赵超/电鳗财经正文

2021年，龙达美食提出了一体两翼的发展战略:以预制蔬菜为核心的食品为主体，以养殖屠宰为两翼为支撑。

从公司2021年以来的业绩来看，预制菜尚未能作为旗隆食品的盈利大旗公司2022年7月15日公告，预计2022年上半年，公司净利润同比下降80%以上，扣非后净利润同比下降60%以上

业绩持续下滑

根据龙达食品2022年半年度业绩预告，公司预计归属于上市公司股东的净利润为3300万元至4000万元，同比下降87.01%至89.28%，扣非后净利润为8000万元至9800万元，同比下降69.35%至74.98%。

龙美食解释称，2022年上半年，由于市场行情变化，公司生猪销售价格较去年同期有所下降2022年一季度，公司营业收入同比下降45.67%至33.4亿元，归属于上市公司股东的净利润同比下降89.07%至2342.84万元，扣非后净利润同比下降78.67%至4641.05万元

龙美食主要经营预制蔬菜，肉制品，屠宰鲜冻肉等产品2021年，公司营业收入同比下降19.05%至195.1亿元，净利润同比下降172.7%至亏损6.59亿元

电鳗财经研究发现，2021年两大主营业务毛利率下降，拖累公司净利润本期龙达美食鲜冻肉毛利率同比下降3.58个百分点至1.47%，进口贸易业务毛利率同比下降3.74个百分点至—1.84%，处于亏损状态

分季度来看，2021年，龙达食品在第一季度净利润突破2亿元后逐渐下滑第三季度净利润降至1982.69万元，第四季度净利润为亏损9.86亿元

2021年上半年，龙达食品虽然营收同比下降8.61%，但净利润仍实现了1.26%的同比增速本期公司鲜冻肉和进口贸易毛利率分别为5.12%和3.33%这也意味着，从2021年第三季度开始，公司两大主营业务鲜冻肉和进口贸易的毛利率出现快速下滑

龙美食解释，2021年受国内生猪市场影响，主要猪肉产品销售价格较2020年下降30%以上。

有机构指出，中期来看，猪价走势将是先低后高，猪价下行有利于屠宰生产，猪价走高增加冻肉利润，伴随着疫情的缓解和B端餐饮需求的恢复，龙达食品一季度的产品储备和渠道拓展将为下一步打下良好的基础。

太平洋证券表示，长期来看，龙达食品大力培育预制菜板块，疫情加速对预制半成品和成品的需求海南工厂的投产增强了其他肉类产品的扩张潜力，并支持了预制蔬菜的发展预制蔬菜业务增速有望保持两位数增长，净利润率也有所提升

b端客户

虽然业绩不尽如人意，但龙达食品采取了很多管理措施。

在食品业务方面，2021年，龙达美食与西华大学合作成立川菜产业化技术研究院，推动了川菜调理菜产业化关键技术的突破，致力于为食品加工企业和餐饮服务企业持续提供调理菜创新产品公司全年上市新产品总产能超过2万吨，储备产品超过100种

龙食品2021年年报显示，公司通过五家工厂的新建改扩建，食品产能达到15.5万吨/年此外，海南自贸区食品厂，巴中食品厂项目已签约并加快推进项目投产后，预计将增加食品产能17.5万吨/年

屠宰业务方面，2021年龙达美食设计屠宰量达到1100万头/年，实际屠宰量641.1万头，同比增长57.7%此外，公司在全国多个省份进行了产能布局在建和待建工厂投产后，预计新增产能400万头/年，总产能达到1500万头/年

销售渠道拓展方面，在2021年龙大美的全国布局下，各地经销商数量大幅增长，达到8850家，同比增长31.34%其中，西南地区增加118家，同比增长99.16%，中部增长577家，同比增长33.12%，华南地区有149家，同比增长201.35%

电鳗财经注意到，2022年，龙达食品开拓了更多的区域B端客户对于大的B端客户，公司直接对接，中小B端客户主要通过经销商和代理商，公司会对经销商和代理商提供相应的支持和服务，并设立样板市场进行开发

龙美食的大型B端客户和中小型B端客户的划分，主要是根据企业知名度，规模和每年从公司进货量，主要是大型餐饮连锁企业和知名食品加工厂，其余B端客户是中小型B端客户，主要是团餐，中小型餐饮企业和经销商。

在2022年6月的投资者交流会上，龙食品管理层表示，大型B端客户占比50%以上，中小型B端客户占比30%—40%左右，C端客户占比相对较少，10%左右公司管理层表示，考虑到日本和美国的预制蔬菜产业发展路径，国内预制蔬菜产业处于发展初期，中长期预制蔬菜产业仍以B端客户需求为主公司采取BC为主，B为主，C为辅的渠道策略

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