投资时报研究员于飞

募投项目还在建设中，公司已经决定投资两个大项目刚刚上市一年多的杭州亿通新材料股份有限公司为何如此焦虑

6月24日周五收盘后，益通新材连续披露了投资建设年产2000套新能源设备大型关键零部件和投资建设年产2万吨新能源用金属软磁粉末两个项目投资建设公告，并相应变更了公司经营范围。

相关信息披露公告发布后，直接刺激了公司股价6月27日周一开市，在创业板的伊通新材股价涨幅20%涨停

值得注意的是，伊通新材2021年初刚刚上市，募投项目延期后仍在建设中同时，根据公司公告，该项目新建两项总投资超过10亿元，而截至2022年一季度末，公司货币资金余额仅为8257.71万元

总投资超过10亿的资金从哪里来。

亿通新材于2021年1月在深交所创业板上市公司主营业务为铁基粉末的研发，生产和销售

资料显示，公司以优质铁基粉末为核心业务粉末行业的上游是废金属回收行业，下游是粉末冶金制品，金刚石工具，磁性材料和热喷涂行业

2019年至2021年，公司分别实现营业总收入3.06亿元，3.39亿元，5.22亿元，净利润分别为5910万元，6369.14万元，9619.82万元。

根据6月24日公告，公司拟投资建设年产2000台新能源装备大型关键零部件项目，项目总投资7.14亿元同时，公司拟在建德市大慈岩镇湖塘区块新征用工业用地64亩，建设年产新能源用软磁金属粉2万吨项目，项目总投资投资3.41亿元

根据初步测算，两个项目建成投产需要36个月年产2000件新能源装备大型关键零部件项目达产时，预计实现销售收入10.3亿元，净利润2.3亿元，年产2万吨新能源用金属软磁粉末项目达产时，销售收入8.7亿元，净利润1.77亿元

易新才表示，上述两个项目的投资资金拟通过公司自有资金，银行贷款或其他融资方式自筹但截至2022年一季度末，公司货币资金余额仅为8257.71万元

需要注意的是，最近几年来，伊通新材也有其他项目推出。

根据公司2021年年报，其年产2万件清洁能源设备关键零部件已通过公司审批程序2022年将加快项目设计审批程序，力争按计划完成建设投产

易新材2018年至2021年净利润

筹款项目的进度被拖延了。

上市时，公司募投项目包括年产7万吨进口铁铜基新材料智能制造项目和杭州易通新材料研究院建设项目，募集资金配置金额分别为2.3亿元和5，000万元。

可是，这两个募资项目却迟迟没有进展。

原两个项目计划工期为24个月，预计2021年8月31日完工公司表示，2020年受新冠肺炎疫情影响，项目整体进度放缓，项目基础设施建设进度延迟，部分生产线设备采购安装延期，因此募集资金投资项目由原定交付日期延期

2021年9月，益通新材称年产7万吨智能制造一期替代进口铁铜基新材料项目和杭州益通新材料研究院一期建设项目生产厂房主体建筑施工装修已完成，部分生产线已进入设备安装调试阶段，预计2021年10月试生产。

在公司2021年年报中，伊通新材表示将继续加强对募投项目和自建项目的监督管理，加快各项目的建设进度预计公司将于2022年底完成募投项目和自建项目的车间建设，2023年上半年全面建成投产

今年5月，有投资者向伊通新材料公司询问募投项目及新投资项目建设情况公司表示，公司现有8万吨产能的厂区将继续生产，新厂区一期7万吨项目已完成大部分建设在磁性材料和MIM粉末的试制过程中，部分型号的产品性能指标合格，正在向客户发送样品

在陆续推出重大项目的同时，公司的风险也需要关注。

亿通新材料的生产是以各种废旧金属为原料，经过熔炼，水雾化，还原等一系列复杂的工艺过程目前，我国粉末冶金新技术仍处于起步阶段，3D打印等下游应用仍未完全成熟，相应市场处于起步和快速发展期

对此，公司曾在年报中表示，未来若受产业政策变化，技术发展阶段，客户消费认可度等因素影响，粉末冶金下游市场需求波动较大，进而影响粉末冶金企业铁基粉末的市场需求，将对公司生产经营产生较大影响。

同时，公司两类产品的原材料以废钢为主，产品的销售价格随废钢在市场上的采购价格而变化，而采购价格一般是参考到货日期或之前一定时期内的市场价格，并上下浮动一定的区间来确定的如果未来原材料价格大幅波动，公司可能面临采购成本大幅上涨带来的成本压力，进而挤压公司的利润空间

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