重点:

1.5月19日，硅片龙头之一的中环股份首次公布N型单晶硅片价格就在中环宣布N型硅片价格的前一天，金高科技发布了首款N型模块产品5月底，某新能源也首次公布了N型电池和N型模组的价格业界已经开始为光伏N型电池模块的商业化造势

2.晶科能源认为，2022年将是N型技术和高效N型组件的商业化发展元年数据显示，N型电池的转换效率比P型电池高1%左右

目前，N型电池技术发展呈现多元化特征，HJT，拓普康，IBC科技均有企业布局其中TOPCon由于兼容PERC技术，量产进度最快

3.产能方面，截至今年一季度，号称拓普康产能已经超过140GW，HJT也超过140GW。

综合来看，各类N型光伏总产能接近300GW其中，拓普康的代表企业有晶科能源，中来股份，金高科技等HJ以华盛新能源，通威太阳能，金刚玻璃等为代表目前龙绿能已基本放弃TOPCon方案，新的技术路线尚未正式公布预计第三季度量产

4.在N型电池设备供应商方面，迈威股份和金晨股份正在加速产能扩张麦股份设备产能目前超负荷，募投项目一期预计今年底明年初投产，金晨股份HJT和拓普康设备预计将在今年第四季度开始市场销售

5.限制N型光伏大规模发展的主要因素是多方面的高成本在设备方面，拓普康比PERC的单GW投资高出5000万元，而HJT则高出2亿多元银，铟等耗材的使用也是N型电池成本降低的关键，相关解决方案正在业内推广

6.金高科技认为，N型技术将在未来2—3年内量产但得益于成熟的技术和完整的供应链能力，PERC电池在未来仍将拥有最佳的性价比竞争优势，将形成N型和P型相互竞争，共同进步的状态目前中央国企在招标中给了N型组件一定的份额

越来越多的迹象表明，光伏产业正在向更高效的N型技术转变N型技术的核心是电池，主流方向有拓普康，HJT，IBC等头部光伏厂商不断打破N型电池效率，上下游相继推出适用于N型的硅片和组件业内认为N型光伏商业化元年已经到来的共识正在形成

在N型光伏产能规划方面，预计截至今年一季度，拓普康和HJT的申报产能已经超过140GW目前拓普康产能最大的是晶科能源，约16GW，其次是中来股份和捷泰科技HJ产能最大的是华盛新能源，还包括通威股份和金刚玻璃

从最近组件招标情况来看，N型光伏已经出现中国华能2022年第一批集中采购项目专门设立了N型组件独立标段，金高科技和某新能源公司两家企业入围晶科能源还分别从大唐集团，国家电力投资公司获得了1GW和550MW的N型组件订单

N型光伏转化的势头相当巨大同时，基于P型PERC电池技术的光伏产能仍占据最大份额各方都在关注N型到P型的更替进度记者采访了解到，N型光伏的份额会逐渐增加，未来2 ~ 3年内PERC技术仍有足够的空间，当然，如果N型技术的成本降低幅度超过预期，P型光伏的替代进度也会加快

产业链配套体系日趋完善。

中环股份率先公布N型硅片价格风向标，意义重大第一，意味着整个光伏行业都在为转换效率更高的N型电池的技术需求做准备，N型光伏时代正在加速到来

二是硅片市场长期保持双寡头格局，定价权集中在隆基和中环中环率先发布N型产品报价，也有进一步争取定价权的考虑从隆基和中环规划的2022年底硅片产能目标来看，两家公司的差距将进一步缩小

就光伏产业链而言，N型技术主要集中在电池环节，光伏电池也率先转向N型，有光伏组件记者注意到，就在中环公布N型硅片价格的前一天，金高科技发布了首款N型组件产品，5月底，某新能源还首次公示了N型电池和N型组件的价格

光伏向N型转化还是需要上游硅材料的支持虽然国内厂商已经具备生产N型硅材料的能力，但是目前用于N型硅片的硅材料主要依靠进口，国内硅材料企业需要加大力度研发N型材料从这个角度来说，N型光伏的生态圈还有进一步完善的空间

种种迹象表明，当前产业链上下游都在为N型光伏造势晶科能源相关负责人在接受证券时报记者采访时表示，技术升级是光伏产业发展的主旋律作为下一代光伏电池技术，N型正被越来越多的企业和市场所接受我们认为，2022年将是N型技术和高效N型组件的商业化发展元年

新能源首席技术官宋也持类似观点他认为，从目前光伏电池设备的供应链和钝化原理可能达到的最高电池效率来看，N型电池中的拓普康技术是最适合光伏行业高效电池升级的技术路线拓普康科技元年已经到来

N型电池即将迎来发展窗口期，性价比仍是产业链各方的核心关注点TrendForce集邦咨询新能源部总监王健告诉记者，目前市场上主流的电池技术是PERC，但这种技术受限于转换效率的增长有限，非硅成本和生产线设备投资成本的降低空间有限，而N型电池的转换效率更高经过产业链多年验证，今年产能释放会比较重

金高科技相关负责人告诉记者，现有的PERC电池模组产品仍然具有最好的性价比，公司发布的N型高效电池模组符合市场发展的技术趋势伴随着N型电池效率和良率的不断提高以及成本的不断降低，N型电池模组的市场份额将会逐渐增加

该负责人告诉记者，公司发布的N型组件DeepBlue 4.0 X采用了N型Bycium+钝化接触电池技术，这其实是TOPCon技术的一种。

n型技术路线趋于多样化

光伏产业的发展追求更低的电力成本要实现这一目标，需要通过技术进步获得更高的转换效率，不断降低制造成本近两年光伏技术迭代的方向是大硅片和N型电池但是早期的N型电池还不够成熟，大硅片的技术扛起了光伏降成本的大旗

n型光伏具备落地条件正如王坚所说，目前，以拓普康，HJT，HPBC为代表的新细胞技术迎来了发展窗口期降本增效，产业链协同发展仍是新技术发展的主旋律

但是各种技术路线的N型光伏量产的步伐并不相同因为大部分工艺兼容现有主流PERC技术，TOPCon是N型路线，进步很快，市场对HJT的关注由来已久它的工艺虽然简单，但是核心环节PECVD和CVD与之前的制造工艺完全不同，生产率提升速度没有TOPCon快从主流情况来看，头部光伏厂商大多拥抱拓普康，而HJT更受新玩家青睐

针对这种情况，晶科能源负责人表示，TOPCon比PERC技术转换效率更高，双面率，温度系数等性能更好，同时，与HJT，IBC等技术相比，性价比更高，量产工艺更成熟N型TOPCon电池的理论效率上限更高，比P型电池有更大的提高效率和降低成本的潜力

晶科能源N型Tiger Neo光伏组件产品图

王坚还指出，目前拓普康电池已经开始量产，HJT还存在成本高，降本路径不清晰等一些难点痛点，但其工艺流程简单，理论效率极高，可与其他电池技术层压，此外，虽然IBC的参与者较少，但其理论成本较低预计在一定时期内，三条路线将并存

记者注意到，去年隆基绿色能源也宣布年底率先量产拓普康电池但隆基拓普康电池并没有按照原计划推进该公司董事长钟宝申解释说，该公司有更好的技术计划，在电池技术方面宁愿等待，也不愿急于求成目前，隆基对其新型电池技术路线仍守口如瓶，但有望在今年第三季度实现量产

华新能源是HJT路线的代表公司二期2GW高效微晶异质结项目首批电池及组件已成功发布，正在安徽宣城筹建三期4.8GW双面微晶异质结智能工厂项目目前，该项目土建招标已经启动，2023年前三季度分两期全部设备进场调试投产

在主流电池制造商中，爱旭股份选择了不同于拓普康或HJT的路线该公司于2021年6月推出了成功开发的ABC电池，预计平均量产转换效率将达到25.5%珠海6.5GW ABC电池量产项目预计今年第三季度投产

可以看出，两者都是N型电池，但内部技术路线正趋于多元化晶科能源负责人表示，头部光伏企业拥有相对成熟的R&D背景和技术布局，期待看到百花齐放的格局所有主要参与者将通过技术创新为全球低碳清洁能源战略承担更大责任

金高科技负责人表示，目前HJT，拓普康，IBC科技正在由不同的厂商进行研究和实践都有更高的电池效率，比P型高1%以上产品性能得到优化，在电站端具有更好的发电性能但目前就集成单瓦成本而言，N型不同程度高于P型如何选择这些电池技术路线，是基于不同厂商不同的发展和产品策略

当然，选择技术路线并不意味着放弃其他方案金高科技透露，公司也在关注HJT，IBC，钙钛矿，叠层等主流高效电池技术目前，HJT和IBC技术正处于R&D的试点阶段，各项性能指标均符合R&D设计预期，进展顺利晶科能源表示，公司秉承探索一代，研发一代，量产一代的理念在实验室里，各种技术研发齐头并进，在量产端有丰富的技术升级储备

计划产能近300GW

记者采访时，多家头部光伏企业透露了N型产能规划例如，金高科技表示，今年第三季度，公司N型产能将达到1.3GW，今年年底将进一步提升至6.5GW此外，2023年公司预留15GW的N型产能公司N型产能规划处于行业一线供应商水平

晶能表示，2019年以来一直在拓普康领域，已投产16GW大尺寸N型拓普康电池更多的N型电池将根据市场需求和业务节奏适时投产预计公司今年将出货10GW的N型组件，这将是行业内第一家10GW N型产能和出货的光伏企业

据光伏资讯高级分析师赵翔测算，截至今年一季度，拓普康和HJT的申报产能已分别超过140GW。

赵翔表示，今年以来，拓普康的产能明显提升，预计年底累计产能将达到50GW，明年底有望逼近80GWHJT的增长率也很明显伴随着越来越多的新光伏玩家进入，预计2022年底累计产能将达到15GW，2023年底有望突破30GW，实现双增长

粗略来看，目前拓普康产能最大的企业是晶科，约16GW记者获悉，年底前晶科将有更多新增产能投入，排名第二的是中莱股份，其泰州，山西基地有7.6GW的TOPCon产能，计划年底有4GW产能，其他大型公司包括捷泰科技，江苏润扬和金高科技

HJT，目前产能最大的厂商是华盛新能源，还有通威太阳能和金刚玻璃根据测算，今年年底可实现的15GW HJT产能中，预计3GW为R&D或中试生产线，但实际可量产的只有12GW左右

设备供应商也关注N型产能的变化他们需要密切跟踪客户的产能规划，以及自身的设备供应能力是否满足需求某种程度上，设备制造商的估计更加乐观

金晨股份预测，今年全行业HJT项目新增设备订单约25GW，明年预计新增设备订单40—50GW拓普康方面，预计今年将新建80—100GW的线路，明年除了100GW PERC升级TOPCon，还会有新的120GW TOPCon上线

因此，N型设备的主要供应商都在扩大产能针对HJT和拓普康设备的订单情况，金晨最近几天表示，HJT和拓普康技术作为高效电池技术路线，目前已经处于R&D阶段的末期，预计2022年第四季度上市

今年3月，麦股份接受机构调查，称公司设备产能目前处于超负荷状态，公司可通过租赁新厂房满足客户订单要求公司募投项目一期85亩土地已取得施工许可证，建设单位已进场施工预计今年底明年初投产

至于N型硅片的供应，除了中环，晶科，金高这些垂直一体化的厂商，也在加强自己N型硅片弹药的供应据金高科技负责人介绍，公司还将生产N型硅片，充分发挥垂直一体化优势，晶科能源表示，今年公司产能整合率将继续提升，包括硅片环节N型产能持续生产

华信能源也是拓展N型硅片的代表之一在提升HJT电池产能的同时，成立了新材料子公司，核心目标是制备更薄，更精细的N型硅片，专注于硅片特殊切片技术的研发和应用目前一期工程计划实现1.8GW的产能

n型替换过程已经开始。

N型技术的优势在于其更高的转换效率，而各方关注的核心问题是N型到P型的替换过程赵翔表示，未来三年PERC仍将是主流电池技术，但高效电池技术的产能和产量将大幅增加如果高效电池技术的成本下降超过预期，高效电池技术将加速PERC电池的替代

根据晶科能源的判断，目前拓普康技术在效率，性价比等方面都是领先的，具有较高的效率提升和成本降低空间，未来几年将具有竞争力。

晶科能源负责人进一步解释说，目前拓普康电池的量产转换效率已经超过24.6%，组件功率比同版本P型组件高三到四档量产后，预计N型和P型集成的成本会趋同n型拓普康将是公司的主要拓展方向，但现有的P型产品仍有一定的市场空间

关于N型取代P型的节奏，金高科技认为N型技术将在未来2—3年内量产但得益于成熟的技术和完整的供应链能力，PERC电池在未来一段时间内仍将具备性价比最佳的竞争优势，将形成N型和P型相互竞争，共同进步的状态

目前无论是硅片，电池还是组件，N型产品的报价都略高于同规格的P型产品，这是N型光伏大规模推广需要解决的难题之一以硅片为例在中环首次公示的N型报价中，厚度为150μm的210N型硅片价格为9.49元/片，而同规格的P型硅片价格为8.95元/片

当然，N型硅片降低成本的路径也很清晰，主要是采用薄片技术以中环股份为例，其130μm厚的210N硅片报价为9.06元/片，与150μm厚的P硅片价格差有所缩小金高科技负责人也表示，减薄是降低硅片成本的重要手段，也是降低N型产品集成成本的有效手段目前已经验证，一定厚度范围内的减薄对电池效率影响不大

金高科技n型组件深蓝4.0 X

在电池环节，影响成本的因素很多:一方面是设备投入高，另一方面是相关耗材的使用增加设备投资方面，新拓普康设备投资1.5—2亿元/GW，比PERC设备高5000万元左右，HJT的设备投资成本较高，约为3.5—4亿元/GW

耗材方面，银和铟的使用是N型电池成本降低的关键赵翔认为，在短期内，铟不会成为HJT电池发展的挑战但是，如果HJT的产能超过10GW，铟肯定会成为一大瓶颈制造商需要加强回收和替代以及无铟技术

关于银，各种制造商正在开发减少银消耗的方案据华声新能源董事长兼总经理徐小华介绍，目前公司M6—12BB电池银耗已降至150mg以下，计划2022年第三季度降至120mg2023年将全面使用镀银铜浆代替纯银浆届时，单元银的消耗量将低至80mg

可以看出，市场各方都在从技术储备，产业链协调，克服高成本和困难等方面为N型光伏的商业化做铺垫，而市场的接受度显然是更关键的因素

一个很好的现象是，央企招标中出现了N型组件最近几天，某新能源公司，京奥科技入围中国华能2022年N型光伏组件供应商，晶科能源与大唐集团签订了约1GW N Tiger Neo组件供货合同，同时获得了国家电力投资集团550MW N双面双玻组件集采

据某新能源人士透露，中国华能2022年第一批集中开采项目专门设立了N型组件独立标段，既是对近期市场热点的回应，也是对市场的信号是央企在推动行业关键技术迭代过程中非常重要的体现，具有市场风向标的意义

晶科能源还指出，上述签约项目是大唐集团首个采用N型组件的大型地面电站项目，作为中国最大的太阳能开发商之一，国家电力投资公司也开始转向更先进的N型高效模块。

n型时代:旧光伏霸主与新动力之间的守与攻

作为国内较早规划大规模布局HJT电池的企业，山煤国际在市场上赚足了眼球，公司HJT项目的进展一直是市场关注的焦点最近几天，该公司低调回应市场关切

针对半年多前互动平台对HJT项目进展的询问，山煤国际最近几天回复称，公司HJT项目一期已完成环评和桩基处理但是，由于HJT的生产设备已经进入迭代升级阶段，与项目初期相比有了很大的变化本着对投资者谨慎负责的态度，公司于2021年组织相关专家对项目技术路线进行了重新论证，并未对项目主体进行大规模投资

山煤国际的HJT布局和向光伏产业转型的背景是两年前由山西发起的能源转型革命，但今天的结果却令人尴尬山煤国际的困惑同样存在于老牌光伏霸主和新动力之间，尤其是在光伏电池技术正在进行N型迭代的时候慢半拍可能让企业错失良机，而押错了可能会粉身碎骨

今年是N型光伏商业化元年，这一点已经被证明无疑可是，旧霸主和新势力之间的态度截然相反，前者更保守，后者更激进

在光伏技术由P型向N型转变的过程中，大部分龙头企业选择了过渡更为平滑的拓普康技术，如晶科，金高等还有隆基，虽然在一定程度上否定了TOPCon方案，但在电池迭代的决策上，公司表现出一定的犹豫，而不是像引领单晶革命之前那样坚决

龙绿色能源公司总裁李振国对此进行了解释他认为，现在光伏电池生产线的投资额非常大，企业是在赌一条技术路线如果成功了，企业本身也一定会取得巨大的成功一旦押错了，企业就可能失去竞争力对于隆基这样的大型头部企业来说，押宝的风险大于收益，更倾向于选择平稳的方式

与防守者不同，新玩家更愿意在电池轨迹切换阶段冒一点风险他们大多认为拓普康只是一种过渡性的N型技术，HJT才是最终的解决方案因此，尽管HJT仍有许多问题有待解决，但他们更愿意尝试一下即使新玩家不选择HJT，他们的N型产品扩张速度也会更快，比如某新能源，其N型产能到2022年底将提升到6GW，领先大部分企业

N型电池技术引领的变革也改变了光伏的下游格局今年以来，以拓普康为主的某新能源在组件招标上积极进取，接连拿下几个大单，成立仅两年的华映新能源，不仅在核心的HJT电池和组件上下赌注，还自建硅片产能，垂直一体化布局雏形初现这样的速度在以前是不可想象的

类似的情况，这两年其实也发生过虽然还没有引发领导者的更迭，但已经在挑战现有的格局比如隆基和中环形成的硅片双寡头格局被打破，越来越多的新生力量加入到硅材料的争夺战中

从这个角度来看，过去光伏技术的每一次迭代，几乎都伴伴随着旧霸主的陨落和新霸主的崛起电池技术的转向很可能引发光伏行业新一轮洗牌不同势力在竞争中选择了不同的方案和攻防策略，行业格局远未固定结果如何，还有待观察

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