财联社讯，市场研究公司DataTrek Research表示，今年表现强劲的标普500指数明年也不会太差，而小型股的表现明年可能会逊于大盘。

我们的理由很简单，DataTrek联合创始人尼古拉斯克拉斯在周四发布的一份报告中写道这种资产类别需要美国企业高收益债与国债之间的利差降低，才有机会跑赢大盘股，但目前息差已经处于/接近历史低点

根据Colas的说法，衡量美国小盘股表现的罗素2000指数中约有三分之一的成分股是无利可图的，这些小企业需要随时获得便宜的资金他在报告中指出，高收益债与美债的利差代表了资金的可用性和成本，因此利差变化会影响小型股股价

根据圣路易斯联邦储备银行网站上的一张图表，12月29日，在美国垃圾债市场，高收益债与可比国债的利差为303个基点，接近历史低点。

Colas认为，高收益债与国债的利差有可能会跌至1997年和2007年所见的低点，但市场不会在利差接近历史低点时采取太多行动，因为历史表明这是不可持续的。

若没有低利差的催化剂，罗素2000指数明年的表现恐怕很难超越标普500指数Colas表示

年初迄今，衡量美国大盘股表现的标普500指数已经飙升约28%，远超罗素2000指数约15%的涨幅标普500指数周三创下今年第70个新高，为1995年以来的最高次数，当年该指数曾创下77个新高

标普500指数明年仍然可期

根据DataTrek的报告，标普500指数明年的表现可能不会太差。食品价格过去一年快速上涨1%，能源价格较去年同期飙升33%，报告显示，上述两个类别的价格同比涨幅为至少13年来的最大，占到CPI大约三分之一的住房成本同比上涨8%，涨幅为2007年美国次贷危机以来的最大。

回顾1928年以来标普500指数的年回报率，我们发现非常糟糕的年份之前很少会出现非常好的年份，Colas写道。

报告还显示，1937年和1973年是例外，这两年标普500指数都出现了两位数的跌幅，而此前一年均强劲上涨。。

Colas指出，以史为鉴，标普500指数在经历今年强劲的表现后，2022年损失惨重的可能性仅为18%。