10月底，瞿颖科技发布了第三季度报告第三季度，公司营收及归母净利润增速呈下降趋势此外，公司还面临毛利率逐年下降，前五大客户集中度过高的风险

与此同时，2020年，公司大部分并购，a项目未能达到业绩承诺，瞿颖科技未来商誉可能受损。

此外，今年以来，瞿颖技术总监高建频繁大额减持2021年以来，瞿颖科技累计减持30次，累计减持金额超过1.5亿元

三季度净利润增速放缓，毛利率大幅下降。

瞿颖科技是一家提供研发服务的企业研发生产智能控制元器件，创新消费电子等产品，并为中小企业提供智能制造解决方案

2021年前三季度，瞿颖科技实现营业总收入56.1亿元，同比增长66.89%，归母净利润8.88亿元，同比增长29.07%分季度看，由于去年一，二季度基数较低，今年一，二季度公司业绩增速回升但值得注意的是，第三季度，公司营收和归母净利润增速均呈下降趋势公司第三季度营收增速为18.64%，较上一季度下降89.74个百分点归母净利润增长率为6.19%，比上季度下降35.95个百分点

图1:瞿颖科技单季度营收及归母净利润。

第三季度，在业绩增速放缓的同时，公司也面临毛利率逐年下降，前五大客户过度集中的风险。

毛利率方面，公司2021年前三季度毛利率为27.84%，较上年末下降5.8个百分点，较2018年下降15.2个百分点。原来，在四大一线城市中，广州的产业结构是偏向老的。

图2:瞿颖科技2018—2021年前三季度毛利率。。

从客户集中度来看，2017—2019年，瞿颖科技前五大客户占比保持在80%—90%的高比例2020年，瞿颖科技前五大客户占比略有下降，但仍处于76.61%的较高水平2021年年中报告显示，公司前五大客户占比上升至78.63%

收购公司2020年业绩承诺不达标，未来商誉仍将承压。近年来，广州产业转型不断加快，天河，黄埔区高新技术产业发展十分突出。但近年来，包括生物医药，新一代信息技术在内的广州新兴产业发展迅速，产业结构快速转型，产业后劲不断增强。

除了业绩上的某些风险，公司的大部分并购，a 2020年的项目将无法实现业绩承诺。

2019年9月，瞿颖科技全资子公司厦门心有公司以自有资金1960万元收购上海明凯56.00%股权上海明凯承诺，2019年至2023年五个会计年度实现的净利润分别不低于300万元，350万元，420万元，500万元和600万元

2019年履行承诺后，上海明凯2020年实际净利润仅为163.76万元，完成率仅为46.78%上海明凯将原因归结于疫情和公司管理费用的上涨

图3:瞿颖科技完成并购业绩承诺，一家公司。

对此，瞿颖科技将获得相应补偿61.81万元，补偿股份24.3万股相关股权转让及变更登记手续完成后，公司全资子公司厦门心有在上海明凯的持股比例将由56%变更为58.43%

此外，瞿颖科技的其他收购项目也存在业绩承诺不达标的情况。

公司在香港的全资子公司香港瞿颖以约17594.64万元收购了瑞士SDW和SDH 70%的股权2019年和2020年，瑞士公司SDW和SDH的业绩完成率分别为96.03%和63.11%，业绩承诺不达标

一月

2021年以来，瞿颖技术总监高建频繁大额减持深交所数据显示，2021年以来，瞿颖科技经历了30次减持，累计减持金额1.52亿元其中5月份公司减持金额最高，瞿颖科技高建4名董事减持17次，合计减持金额8743.25万元

图43，3，3，6，0，2021年，瞿颖科技的董事减少。

此外，瞿颖科技控股股东质押其股权用于偿还贷款。中国综合开发研究院智库研究与信息部部长郑玉喜分析了第一财经。

日前，瞿颖科技发布公告称，控股股东深圳市马拉塔电子工业有限公司已解除质押3235万股马拉塔实业于2021年5月17日再质押1830万股，占其所持股份比例为4.76%

仅一个月后，瞿颖科技再次宣布控股股东马拉塔质押1785万股给国泰君安证券用于偿还贷款。广州以10410元/月排名第五。

三季报显示，马拉塔合计持有瞿颖科技38202.64万股，占总股本的48.87%截至目前，累计质押股份18070.65万股，占其所持股份的47.3%，占总股本的23.12%