2023年以来，红利策略表现得尤为显眼，很多投资者也都知道，但到目前，红利指数出现了调整。在此背景下，除了红利，还有什么指数性价比更高？值得关注？今天我们就来充分了解一下，中证国信价值指数以及跟踪该指数的唯一一只ETF——价值100ETF。

先看这组数据，截至2024年2月28日，中证红利指数上涨了8.72%。

数据来源：Wind，时间截至2024-02-27

为何红利策略能在震荡市中展现出较强的“抵抗力”呢？

简单来说，我们在市场投资所赚取的收益主要来源于“企业盈利增长”、“股利收益”和“估值提升的收益”几方面。而估值上涨往往存在不确定性、不可预测，但股利收益却是相对可靠的、相对确定性的。因此，以股息率为核心的红利策略在震荡市中具有一定的抗跌性。

这个策略并不是这两年才出现的，早在90多年前，格雷厄姆就在《证券分析》这本书中提到“分红回报是公司成长中最为可靠的部分”。

大佬都说好，赞美的话正准备继续说呢，富二突然看到了这张图。

数据来源：Wind，时间截至2024-02-27

到底是哪位？居然在震荡市中，既抵御了“风雨”，又比红利更“利”？富二可不得好好研究一番。

价值100ETF，交易代码512040，跟踪的是中证国信价值指数（简称“国信价值”），在A股长期价值增长潜力的公司中，选取了估值较低，且市盈率、市净率、股息率三个指标标准化后综合得分最高的100家公司作为成分股。

相比中证红利，国信价值在成分编制上有所区别：

行业分布较均衡，避免了在金融板块和周期上游的超配，权重最高的行业占比仅10.06%。

国信价值行业分布情况

成分股等权配置，前十大成分股合计占比仅12%，第一大成分股权重为1.31%，100只成分股平均市值为759.84亿元，小于中证红利1586.54亿元的平均市值。

数据来源：Wind，申万一级行业分类，时间截至2024-02-27

最为关键的是，从历史数据来看，国信价值的盈利能力非常突出。

Wind数据显示，截至2023年第三季度，中证国信价值指数ROE（TTM）为11.16%，而红利指数的ROE（TTM）为9.20%。而从估值方面来看，国信价值当前的PE（TTM）、PB（LF）分别是7倍和0.9倍。

国信价值与中证红利估值与盈利数据一览

数据来源：Wind，时间截至2024-02

富二给各位客官简单总结了国信价值的几点优势：盈利能力较强、长期回报较好、等权重配置成分股，行业分布更均衡、整体估值水平偏低。

所以，国信价值就颇符合文章前面所提到的——投资赚取收益主要来源的其中两点。其一，成分股的盈利潜力较大；其二，还有股利收益，能更大概率的实现在不确定中拥抱确定性。这就是为什么国信价值能实现攻防兼备，既有盾的防御能力，又兼具了矛的进攻性。

那么，如何高效布局呢？可以考虑选择市场中唯一一只挂钩国信价值的产品——价值100ETF（交易代码：512040），成立于2018年11月7日，近五个年度收益率达96.35%。而且，近一年、近三年、近五年较业绩比较基准具明显超额收益。

注：数据来源于基金2023年四季报，其中富国中证价值ETF成立于2018/11/07，业绩比较基准为中证国信价值指数收益率。近5个完整年度(2019-2023)的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率)分别为23.59%(20.51%)，26.86%(14.99%)，26.68%(13.25%)，-10.53%(-13.66%)，10.50%(4.69%)，数据来自基金定期报告，截至2023-12-31。期间基金经理变动情况：王乐乐(2018/11/07-2020/05/25)、牛志冬(2018/11/07-2020/05/25)、曹璐迪(2020/05/20至今)。基金历史业绩不构成对未来业绩的保证。

当然，这样的出色表现也获得了一些资金“跑步入场”。截至2024年2月26日，价值100ETF近一年份额猛增228%。

注：近一年数据起点为2023年2月27日，截至2024年2月26日，份额数据来源于上交所，具体基金份额请参见上交所官网2024年2月26日按露信息，基金份额、基金净值及基金规模为节点数据，可能发生变动。

没有股票账户的客官也没在怕的，可以通过价值100ETF场外的联接基金——富国中证价值ETF联接（A类：006748；C类：007191）参与哦~

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