欧美经济持续放缓，全球央行年会继续释放相对强硬的鹰派加息信号。上周，黄金小幅回升，COMEX黄金收于1943.3美元/盎司（周环比1.40%），AU9999上涨至459元/克（周环比0.64%）。美国十年期国债收益率持平于4.25%，实际利率持平于2.33%，利率呈现高位震荡。

欧美经济持续放缓，PMI景气度低于预期。8月Markit美国制造业PMI回落至47，预期49.3，前值49，服务业PMI回落至51，预期52.2，前值52.2。欧元区经济数据弱于美国，英国和欧元区的制造业和服务业均跌至荣枯线下方。

全球央行年会上，美联储主席鲍威尔讲话相对鹰派。现阶段，美联储将坚持2%的通胀目标，并存在进一步加息的可能性。这意味着高利率环境仍将延续，会后市场对于加息的预期有所升温。

展望后市，三季度股债波动明显增加，黄金具备配置价值。长期看，黄金依然处于全球央行购金和去美元化的特殊阶段。华安基金指数与量化投资部维持黄金当前震荡，到四季度偏乐观的观点。

基于上述分析，建议关注黄金在1900-2000美元区间震荡，华安基金指数与量化投资部对于黄金投资价值维持偏乐观态度。未来一周黄金ETF(518880)投资中重点关注的信号：（1）美国非农就业数据；（2）美国核心PCE通胀。

人民币计价黄金与国际金价走势比较：                                                                                  

来源：Blooomberg，华安基金

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