宏观视图:

1.目前的疫情有望在5月份完成，疫情有望得到彻底扭转，下一阶段的经济建设将回归首要目标。

2.资金流入股市的核心动力是预期收益率上行，始于平稳增长，止于正常化。

3.中国经济长期目标将聚焦新旧动能转换，稳增长和疫情在大目标下有节奏波动。

4.短期供应链的逐步回暖，将带动高端制造业利润率快速提升未来要关注宽信贷，恢复居民消费的路径成长型行业回归正常利润增速与消费稳定有很强的相关性

5.美国的经济政策主要是控制通货膨胀通货膨胀下降后，居民的收入和支出将会改善，服务消费将会扩大美国不太可能陷入衰退，但经济结构趋于正常

6.美国货币政策的变化仍然与美国经济的复苏有关美国在抑制通胀的过程中仍能保持经济增长，但增速相对较慢

7.美国持续的经济政策调整有效抑制了通胀，全球通胀在中期周期见顶。

市场观点:

1.经济增长回归主线，指数上行。

2.a股处于底部的概率较大，因为宏观利润率处于较长时期的底部。

3.a股估值处于牛熊边界，估值水平和成长价值比在较长时期内处于中位水平。

4.伴随着M1改善的时间窗口打开，市场的风险偏好将逐渐改善，交易将从空头逻辑转向多头逻辑，高股息率策略的交易也将结束。

5.高端制造业供应链将恢复，成长股短期有望修复从中期来看，将会看到经济复苏的程度和速度成长板块处于长周期底部，长期不受稳增长和风格波动的冲击

6.美国的经济政策有效地抑制了通货膨胀，通货膨胀将会下降美国长期利率上行空间有限，美股将反弹

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