，新一期贷款市场报价利率出炉中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%截至7月，LPR已十五连平

央行网站截图

1年期MLF利率对于LPR报价影响作用较大虽然7月15日央行开展的1000亿元中期借贷便利中标利率仍维持不变，但央行全面降准落地，LPR是否会调整引起市场高度关注

光大证券首席银行业分析师王一峰认为，基于商业原则不足以驱动LPR下调一是本次降准改善资金成本130亿，初步测算对综合负债成本率改善幅度不足1BP二是从月度边际变化来看，6月20日—7月16日，国股行NCD利率降幅20BP，净融资约2200亿，改善国股行综合负债成本幅度较小，仍不足以驱动LPR报价5BP步长调整三是存款利率报价制度改革，主要利好1年以上定期存款和大额存单，但活期和1年以内利率相对稳定，通知存款，协定存款明显上调，作为LPR报价机构的国股银行，核心存款成本依然承压

国金固收此前也表示，此次MLF利率未调，则本月LPR下调的概率也不大但如果后续要继续引导实际贷款利率下行，给企业降本减负，MLF和LPR依然存在调整的可能

不过，也有业内人士曾分析7月LPR或下调天风证券首席固收分析师孙彬彬称，从降成本的角度看，特别是结合降准，金融机构需要把降低的成本传导给实体，那么LPR调降的可能性自然较高本月可能是1年期LPR报价的单独下调，不涉及5年LPR报价的下调

对于下半年的货币政策，国金固收认为，货币政策可能会在稳健之余适度宽松，体现出宽信用+稳货币，并同时关注防风险的特征考虑到部分对冲下半年天量到期的MLF和继续给企业减负的诉求，降准估计不会只有一次，而政策利率降息也并非没有可能，除非经济向上的走势超出政策预期

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