8月国内销量大幅超预期，海外销量因缺芯逐月下滑21年全球销量保持600万辆的预期8月份电动乘用车批发数量为30.4万辆，环比增长202%/24%零售达到24.9万辆，环比增长12%，自主品牌和二线新势力逐渐崛起我们预计9月份会有季末冲量，全年销量有望保持在300万辆以上，同比增长120%8月是欧洲汽车淡季，10个主流国家总销量12.8万辆，环比54%/—9%，渗透率23.1%，环比11.0/4.6%西欧国家低于预期，其他国家基本符合预期，维持210万辆的年度预测8月份，美国电动汽车销量为4.9万辆，同比增长72%，环比增长—16%销售主力为特斯拉，Pacifia MPV和福特Escape SUV环比快速增长，多元化趋势明显预计全年销量近70万辆2021年全球销量保持在600万辆，Q4仍有修复空间2022年保持40%的高增速，销量达到850万辆，终端需求光明

中游生产调度环比增长10%，锂铁电池装机份额确定性增强锂电池下游需求持续高企，电池的缺乏并未影响电池产业链9月，伴随着新增产能的释放，生产进度达到较高水平，较上月增长10%领先产业链进一步完善对供应商的引导，超过此前250gwh的市场预期，21Q4和2022年确定性较高龙头年中报告表现亮眼，中游公司体量和利润上升，电池龙头抗压能力好于预期下半年锂电池需求超出上游供应刚性的市场预期，锂价持续上涨，价格弹性较大过去22年龙头公司根据中游龙头公司预测订单和扩产速度，22年产量超出市场预期，增加利润预期的空间明显从技术路线来看，铁锂电池装机份额的确定性不断提升，2022年翻了一倍多同时，铁和锂也将在22—23年内开始渗透海外市场lg明确研发了铁和锂，美国特斯拉可以选择铁和锂出货，22—23年确定性很强

投资:我们完全看好锂电池中上游领先的锂资源22年隔膜，铜箔，石墨化趋紧，锂价可能超市场预期，高镍，碳纳米管需求加速我们继续强烈推荐三条主线:一是特斯拉和欧美电动车供应商，二是供需格局反转/改善，导致价格弹性，三是双升国内产业链龙头

建议风险:价格竞争超市场预期，原材料价格不稳定，影响利润率，投资增速下滑，疫情影响。

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