经过去年的高增长，2021年小家电市场将逐渐降温。

最近几天，九阳股份有限公司发布半年度报告今年上半年，九阳股份营业收入和净利润分别为47.44亿元和4.51亿元，同比增长4.06%和8.06%，扣非净利润为3.49亿元，同比下降11.22%

但由于原材料成本上升，两个系列产品的毛利率均出现不同程度的下降，但降幅并不显著

在国内小家电行业景气度承压的情况下，九阳股份海外销售表现亮眼上半年，九阳股份借助子公司上科宁实现境外销售收入6.4亿元，同比增长243.20%

营收净利润双增扣非降。

去年营收突破100亿后，九阳股份的经营持续上升。

九阳有限公司是一家老式的小家电企业起初，公司专注于厨房小家电的研发，生产和销售2008年，九阳股份在深交所上市十年来，九阳股份业绩稳步提升，少有下滑

截至2020年，九阳股份实现营业收入112.24亿元，同比增长20.02%根据消息显示，这也是九阳的营业收入首次突破百亿元同期，公司实现净利润9.4亿元，同比增长14.07%

2008年上市初期，九阳的营收和净利润分别为43.23亿元和5.38亿元期间，九阳股份的营收和净利润分别增长了159.63%和74.72%，增速并不快

今年上半年，九阳股份营业收入47.44亿元，同比增长4.06%，净利润4.51亿元，同比增长8.06%营业收入翻倍

但九阳股份业绩增长与非经常性损益相关报告期内，九阳获得品牌R&D投资专项补助7025.49万元，同时公司财务管理收入盈利4498.14万元剔除非经常性损益项目的影响，九阳上半年扣非净利润为3.49亿元，同比减少11.22%

长江商报记者注意到，九阳股份的业绩可能与公司产品盈利能力下降有关。

看看产品九阳的小家电主要分为食品加工系列，营养炊具系列和西式家电系列其中，食品加工系列和营养锅系列贡献收入最多，上半年收入分别为19.55亿元和18.25亿元，同比变化分别为—14.44%和48.21%两项收入之和约占总收入的92%但由于原材料价格大幅上涨，运营成本增速高于收入增速，导致两大系列产品毛利率下降

数据显示，食品加工系列和营养锅系列毛利率分别为36.71%和23.07%，分别微降0.38个百分点和2.76个百分点。

同时，由于前期支付原材料，九阳股份上半年经营现金流净额为—3.32亿元，同比下降163.10%。

多品牌小家电销售短期压力。

九阳业绩增长缓慢并非个案小家电不是快速消费品经过去年行业的快速增长，许多企业报告业绩疲软，尤其是厨房电器行业

据长江商报记者统计，今年上半年，仅苏泊尔的经营业绩就实现了20%以上的快速增长报告期内，苏泊尔的营收和净利润分别为104亿元和8.66亿元，同比增长27.44%和29.88%

同样的

此外，九阳股份积极推动线上渠道发展，布局新电商受此影响，九阳股份上半年渠道，售后，广告费用为4.63亿元，同比增长17.56%同期，公司销售费用为7.74亿元，同比增长10.82%，销售费用率为16.32%，同比上升1个百分点

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