工业现状

上周，共有42个城市披露了周度销售数据，显示新房销售面积环比下降5%，同比落地

下降29%，月初以来累计同比下降26%8月前三周，重点城市拆迁率较7月下降7个百分点至66%上周300户城市民宅建设同比下降77%，月初以来累计同比下降55%，两集中试点城市中有9个城市发布延长/暂停第二轮集中土地拍卖公告，调整土地价格上限和土地拍卖方式

评论

8月前三周，新房销售同比下降约30%上周新房销售面积环比下降5%，同比降幅扩大5个百分点至—29%，其中超高/高能和中低能城市同比降幅分别为20%和56%月初以来，新房销售面积同比下降26%

8月前三周，重点城市拆迁率较7月有所下降上周，10个重点城市共推出29个项目，新增上市7968个，在低基数下较上月翻了一番，推进率为67%

二线城市推板去除率分别为78%和62%。月初

截至目前，推送量同比下降40%，推送率为66%。

8月份前三周，300个城市的民宅成交量同比降幅比7月份更大。上周，宅基地交易量环比下降27%，同比下降77%

，包括一二线城市，三

四线城市分别下降95%和46%，土地溢价率为13%月初至今，300栋住宅建筑面积同比减少55%，平均溢价率为11%截至目前，两集中22个试点城市中，已有12个城市发布第二轮集中土地拍卖公告，另有9个城市发布延期/暂停调整地价上限和土地拍卖方式的公告上周，苏州，济南，沈阳发布第二轮集中土拍延期公告

其中，苏州下调部分地块一次性报价最高限价，济南限制了从土地到手的取土方式

将价格和竞争性建设调整为限地价，限抽签，同时下调地价上限，沈阳已由限地价，竞土地外闲置未完成项目调整为限地价，更高竞争，更好工程质量。

估价和建议

我们认为，在第二轮集中供地利润率回升和基本面降温的背景下，当前房地产板块仍处于政策压力缓解的双重逻辑驱动下的反弹行情虽然短期内仍可能受到个别房企信用事件，行业年中报告表现疲软等因素干扰，但整体方向向上波动建议在波动中抓住优质龙头房企重新上车的机会a股推荐金地，万科，保利，h股推荐中海，旭辉，华润，龙湖，宝龙，越秀在物业板块，我们推荐基本面稳定，资源优势的顶级个股，包括碧桂园服务，华润万象生活，融创服务，旭辉永盛服务，金科服务，世茂服务，宝龙商业

风险

信贷和监管政策与预期不符，信贷事件恶化超出预期，疫情升级超出预期，房企利润增速和利润率均低于预期。

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