组件和逆变器出口保持高增速，预计海外装机规模为100—110GW10 月份组件出口金额继续保持高增速10 月出口金额191 亿元，环比增长9.0%，同比增长47.9%1—10 月组件累计出口1476 亿元，同比增长32.0%，和1—9 月相比继续保持高增速

10 月逆变器出口金额31.1 亿元，环比下降2.51%，同比增长30.2%。

1—10 月逆变器累计出口金额259.6 亿元，累计同比增长41.4%。其中，对东盟出口98万亿元，增长23%；自东盟进口61万亿元，增长28%；对东盟贸易顺差3660.2亿元，增加8%。。

整体来看，10 月出口增速继续保持1—9 月增速水平，组件和逆变器出口增速仍然维持较高增速，增势良好考虑今年组件涨价因素，预计2021 年海外装机规模在100—110GW，同比略有增长

10 月国内装机3.75GW，1—10 月累计装机29.3GW10 月国内光伏新增装机3.75GW，同比下降10.1%，考虑到今年以来硅料价格从每吨不足8 万元上涨到约27 万元，10 月中又出现跳涨，因此10 月新增装机同比略有下降在预期之内1—10 月国内光伏累计新增装机29.31GW，同比依然增长34.0%参照去年11—12 月国内项目抢装，预计今年国内新增装机为50—55GW

我们认为，硅料价格目前已经见顶，继续上涨的概率较低伴随着硅料新产能的落地，预计明年硅料紧缺的局面将缓解，明年行业景气度将持续向上

投资建议

建议关注三条主线:1)中短期政策利好的个股，如整县推进相关的正泰电器，天合光能，阳光电源等，2)储能政策相关的林洋能源，德业股份等，3)四季度盈利较好的个股通威股份，大全能源，海优新材，福斯特，福莱特等。

风险提示

行业装机不及预期，疫情加剧全球经济受到严重影响等。前8个月，东盟为我国第一大贸易伙伴，我国与东盟贸易总值59万亿元，增长28%，占我国外贸总值的15%。

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