展望三季度，考虑到目前的贷款供需情况，以及未来信用利差可能上升的可能性，我们预计整个生息资产端的综合收益率将小幅回升，其弹性可能优于负债端，因此资产端可能成为三季度利差企稳的主要动力展望全年，国内宏观经济增速和货币政策出现较大波动的概率不高，因此银行业整体运行环境趋于稳定和积极我们认为，在2020年低基数效应下，2021年全行业收入增长主要受规模因素，拨备因素改善，业绩确定性相对较高的驱动目前，基于对下半年宏观经济和货币政策的展望以及对银行基本面因素的分析，我们认为行业内部分化仍将持续

投资要点:

市场表现:上周银行指数上涨3.24%，沪深300指数上涨0.33%该行业表现优于沪深300指数2.9个百分点，在30个第一产业中排名第12位年初至今，银行业整体上涨3.87%，沪深300指数下跌7.07%银行业表现优于沪深300指数10.94个百分点，在30个第一产业中排名第15位个股方面，上周银行板块部分个股上涨，杭州银行，兴业银行，宁波银行领涨

以及流动性和市场利率:上周央行通过公开市场操作净回笼450亿元截至8月29日，3个月理财产品收益率为3.25%，产品收益率下降40BP上周同业存单实际发行规模2061亿元，平均票面利率2.67%发行规模下降，票面利率上升

行业新闻:

行业新闻:

2021年8月中国采购经理指数运行情况8月份，中国制造业采购经理指数为50.1%，继续高于临界点，较上月下降0.3个百分点，制造业扩张减弱

公司新闻:

多家银行发布了2021年中期业绩报告。

风险因素:

债务风险很快被清除，导致信用利差急剧上升如果疫情反复导致整体经济持续走弱，企业营收大幅恶化，银行业将出现业绩波动