以铜为镜，可以穿衣，以史为鉴，可以知兴亡，看人如镜，可以看到得与失以财务报告为镜子，可以了解企业的核心价值，验证企业是否经营良好，发现企业未来的确定性，甚至发现行业未来的大趋势

日前，知名用户运营的SaaS提供商，互动广告运营商对吧发布2021年H1财务报告财务报告数据显示，上半年营收约7.2亿元，同比增长53.82%其中，用户运营的SaaS业务同比增长142%，实现营收6856万元

可见，在堆坝的战略布局下，财务业绩持续更新，那么未来会进一步展现出怎样的发展潜力。

艰难时期过后，调整后的利润飙升了412%

从大环境来看，疫情，数字技术的发展以及地缘政治的影响，加速了中国企业服务业的发展，也带来了对吧这样的优质用户运营的SaaS提供商的快速成长。

对吧成立于2014年5月，是一家用户运营的SaaS提供商和互动广告运营商，为企业客户提供涵盖用户获取，主动保留和变现的全周期用户运营服务。

从本财报核心数据来看，兑换吧营收高达7.2亿元，同比增长53.82%，期内归属于公司所有者的利润约6280.4万元，较上年同期亏损4783.9万元，利润大幅增加。

作为一家新开发的SaaS独角兽，业绩快速增长的背后，本质在于堆坝实现了两大核心突破。

首先，对于中国SaaS企业来说，最大的痛点是市场盈利周期相对较长早期企业在资本市场会遇到一些困难，如果不能在客户获取层面短时间内达到一定数量级，不断提升新客户数据和收入，那么将面临巨大的生存和发展压力

早期，堆坝以免费模式推出用户运营的SaaS平台，获得了大量客户，随后于2018年4月开始收费，为堆坝带来了显著的业绩增长。

前期营业收入方面，2017—2019年营业收入分别为6.5亿元，11.4亿元，16.5亿元，2016—2019年复合增长率为218.5%利润方面，2017—2019年调整后净利润分别为1.2亿元，2.1亿元，3.4亿元，2017—2019年利润复合增长率为69.4%

从以上数据来看，目前的兑换吧已经顺利度过了前期的盈利空缺期现在，2021H1财务报告的营收增长显示，兑换吧已经到了业绩增长期，不用担心现金流和资金问题

第二，中国SaaS行业目前还是以点状发展为主，也就是很多企业针对的是小细分，但实际上客户需要的是整体解决方案。

比如客户可能需要从营销到客户管理到客户中办的整套解决方案，但很多SaaS企业很难从小的应用点提供完整的解决方案，对客户价值不大，进一步限制了市场发展。

一方面，交换吧用户运营的独特优势体现在覆盖用户获取，主动留存，变现等多个环节，是全周期运营服务和整体解决方案另一方面，2015年，对吧推出的互动广告业务首次渗透到非一线城市受众，通过广告的规模化变现，实现了广告主，媒体供应商和用户的双赢

因此，实际上，交换吧在底层实现了深度协同，在顶层形成了完善的用户解决方案，从而为客户带来了有效的结构性增长。

运营核心数据方面，根据交易所bar的业绩公告，2021年H1月活跃用户数从3.65亿增长至3.91亿。与wi相比，付费客户数量从2020年上半年的727家增加到872家，新签合同总价值为7440万元

因为在全周期运营服务的理念下，Exchange Bar并没有将用户数据作为运营服务的核心要素相对于大多数基于用户数据做操作的同行，堆吧会做基于人性研究的活动

比如在堆坝有一个用户研究团队，通过游戏，优惠券等吸引用户并使用对人性有吸引力的小游戏优惠券来吸引用户而不是基于用户行为数据的引流和转化，从人性的最底层去分析用户

日前，十三届全国人大常委会第三十次会议表决通过《中华人民共和国个人信息保护法》，将于11月11日正式实施，其中有规定明确禁止应用程序过度收集个人用户信息。

这意味着运营服务企业的数据源越来越窄，依赖收集用户信息数据的运营模式可能会走下坡路但基于人性的互动运营模式不会受到影响，其优势会越来越明显

如今，在中国的企业服务领域，纯粹浮于云端的顾问式企业服务创业模式，企业主很难心甘情愿买单能够深度介入企业经营，为企业提供清晰，可量化结果的模式具有生命力，而此次财务报告交流也向我们展示了其蓬勃的生命力

专业赋能银行，线下战略突破已经出现

SaaS赛道拥有广阔的市场对于SaaS服务商来说，好的打法不在于自己有多强，而在于选择合适的战场去战斗，让战场优势成为最有力的武器

比如一个典型的银行机构，对于交易所吧来说，是一个非常优质的战场，意味着广阔的潜在机会空间

首先，银行线上转型存在痛点从企业的角度来看，伴随着互联网的发展，互联网巨头和金融科技公司已经成为传统金融机构的竞争对手

于劣势。

而且当流量红利不复存在，随之而来的是获客成本的提高据兑吧银行研究团队统计，以前的获客预算单个线索成本在50元—60元之间，现在银行的获客成本相较于以前翻了好几倍，单个线索成本上升到200元—500元之间

其次，银行从线下完成线上转型是一种趋势，因此银行存在大量有待释放的线上用户需求据麦肯锡调研显示，40%的中国受访者表示将更多使用手机银行，同时29%的中国受访者表示将更少使用线下网点

最后，疫情也促使客户不断从传统银行网点转向数字化渠道根据BCG的调查，在疫情之后，预计移动银行的使用将进一步净增19%，而网点使用将进一步净减26%

从兑吧的经营角度来看，银行属于传统金融业，意味着在SaaS领域仍存在大量市场空白，而且作为大客户，自然也会带来客单价的提升据数据显示，兑吧在2020 H1，2020 H2，2021 H1的银行客户持续拓展，客单价也实现翻番，由15.3万元提升至28.7万元

而兑吧专业赋能银行的独特优势则在于:

一方面，兑吧从线上运营起步，在线上拥有独特优势，可以很好的帮助银行把在线下网点办理业务的客户将逐渐转化成线上流量进入银行系统，实现银行的线上化发展。

另一方面，兑吧专注用户运营领域，熟悉网络的Z世代群体，可以帮助银行留住存量。

据兑吧观察，Z世代更愿意参与线上社交平台的讨论，泛娱乐化的信息是他们关注的焦点在日常消费习惯方面，Z世代会互借视频会员看电影，一起点外卖拼单，购物前会寻找砍价，优惠券之类的优惠信息，趁着打折季，购物节薅羊毛成为他们消费的小乐趣

因此，针对Z世代群体的消费特点，兑吧帮助银行推出IP萌宠养成，互动游戏，盲盒玩法等多种贴近用户习惯的运营方式。

据兑吧合作方反馈，银行卡业务在兑吧运营下，平均4个活跃用户中就可以转化1个办理分期活动参与率72.74%，分享率达到53.8%可见用户思维下，兑吧高效地对银行业务进行赋能

从更深层次来看，专业赋能银行端也为兑吧打造了稳固的长期业绩壁垒:

一方面，银行等大客户抗风险能力强，因企业倒闭导致流失的概率低，且大客户资金雄厚，续费意愿强。

另一方面，大客户的转换成本高，选择某家SaaS服务后，轻易不会再换一旦改换别家，不仅要付出多部门，多业务的数据转移成本，还存在一定数据丢失风险

总的来说，银行等大客户对兑吧业绩拉升有着积极的影响，而且长期可持续。

由于SaaS企业的普遍特点是盈利周期较长，那么对于SaaS企业来说，很重要的一点，就是能看清未来，提前进行布局。

实际上，自2018年4月以来，兑吧已将业务扩展至对用户运营解决方案有强劲潜在需求的线下企业，如今的战果可以说也是成功战略布局的显现。